Vlády o inflaci lžou.
Za prvé tvrdí, že inflace je růst cen, který je mimo jejich kontrolu a který se snaží zadržet. To je první lež. Inflace je způsobena tím, že vlády tisknou více peněz a znehodnocují již existující věci. Pokud vláda zdvojnásobí množství oběživa, pak sníží hodnotu peněz, které již existují, na polovinu. A to tlačí ceny nahoru. Vlády tedy způsobují inflaci.
Druhou lží je velikost problému. Inflace je obvykle mnohem vyšší, než se říká. Je to proto, že oficiální údaje nezahrnují luxusní zboží, jako je bydlení, energie a potraviny. Běžně se také vynechává vzdělání, důchody a zdravotní péče – přestože pro mnoho lidí představují největší náklady v jejich rozpočtu. Z tohoto důvodu se lidem, jejichž příjmy jsou vázány na inflaci (lidé s penzemi vázanými na inflaci nebo soukromými penzemi závislými na indexovaných zlatých dluhopisech), žije špatně. Abyste si udrželi svou kupní sílu (a kvalitu života), musíte ze svých investic vydělávat mnohem více, než je oficiální úroveň inflace – jinak se váš kapitál zmenšuje. Pokud tedy nebudete riskovat, budete chudší.
Když je oficiální úroveň inflace 5 %, skutečná úroveň inflace bude nejméně dvojnásobná. To znamená, že pokud na svých investicích vyděláváte méně než 10 % ročně, přicházíte o peníze.
To vše znamená, že pokud nejste velmi bohatí nebo nejste ochotni akceptovat zhoršující se životní úroveň, musíte se svým kapitálem trochu riskovat. Vládní politika znamená, že ve skutečnosti nemáte příliš na výběr.
Je nezbytné si uvědomit, že údaje o inflaci jsou nyní pokřivené a že údaje o inflaci, o kterých vlády hovoří, nemají žádný vztah k údajům o skutečné inflaci.
Oficiální údaje o inflaci ve Velké Británii a USA v roce 2008 byly v obou případech vyšší než 5 % – bez započtení nepodstatných drobností, jako jsou potraviny a energie. Pokud jste tedy neutráceli za potraviny a energie, stačilo vám, aby vaše peníze rostly o 5-6 % ročně, aby váš kapitál zůstal stejný. Pokud byste ovšem cítili potřebu utrácet peníze za potraviny nebo energie, museli byste svůj kapitál zvyšovat o 10-15 % ročně nebo více, abyste zůstali na stejné úrovni. (Jen na podzim roku 2008 vzrostly ceny plynu ve Velké Británii o 35-40 %.) Bohužel v prvních letech 21. století se hodnota investic většiny lidí skutečně snížila. Mnohé investiční fondy byly totiž v roce 2008 víceméně na stejné úrovni jako v polovině 90. let. Není divu, že mnoho lidí mělo pocit, že spořit vlastně nemá smysl.
Inflace má na investice silný vliv. Rostoucí inflace je pro akcie a dluhopisy toxická. Když inflace roste, rostou také úrokové sazby a vlády zpřísňují měnovou politiku. Když inflace klesá, ceny akcií a dluhopisů mají tendenci růst a někdy i prudce stoupat. Obrovské býčí trhy v 80. a 90. letech byly důsledkem toho, že inflace klesala z vysokých úrovní v 70. letech. Mnoho investorů, kterým se v 80. a 90. letech dařilo, se stále domnívá, že jejich úspěch byl “normální” a očekávaný. Někteří se skutečně domnívají, že mají právo získávat ze svých portfolií 15% výnosy i nadále.
Zde je několik věcí, které byste měli vědět o inflaci:
- Inflace se na konci 20. století držela na nízké úrovni, protože jsme dováželi levné zboží z Číny. Levné televizory, levné podprsenky a levné boty. To v 80. a 90. letech 20. století velmi pomohlo. Znamenalo to, že jsme si mohli koupit více věcí za peníze, které jsme měli v kapsách a na bankovních účtech. Čínští dělníci však nyní chtějí vyšší mzdy. Chtějí automobily a vlastní televizory. Takže naše míra inflace poroste.
- Míra inflace má zásadní vliv na ekonomiku. Rostoucí inflace znamená, že se musí zvýšit úrokové sazby (nebo se přinejmenším musí udržet na současné úrovni). Rostoucí inflace také znamená, že je třeba zpřísnit měnovou politiku. Klesající inflace má naopak za následek nižší úrokové sazby a rozmach ekonomiky. Pokud není inflace považována za hrozbu, mohou centrální bankéři, pokud to považují za nutné, snížit úrokové sazby, aby stimulovali stagnující ekonomiku. Pokud je však inflace považována za hrozbu, centrální bankéři obvykle udržují úrokové sazby na poměrně vysoké úrovni, protože se obávají, že pokud by úrokové sazby snížili příliš, příliš by stimulovali ekonomiku a způsobili by větší inflaci. (Vlády neustále prohlašují, že našly způsob, jak překonat “konjunkturu” ekonomiky. Samozřejmě lžou.) Býčí trh na konci 80. a v 90. letech následoval po vysoké míře inflace a velkém medvědovi v 70. letech. Právě klesající míra inflace byla hnacím motorem silných býčích trhů 80. a 90. let. Vzpomínám si, jak jsem v 80. letech zamykal úvěry na investice do nemovitostí za 11-12 %, protože se mi tato sazba zdála absurdně nízká (mně i všem ostatním). Jak klesala inflace a rostla produktivita (v důsledku nových technologií a toho, že Čína a Indie začaly vyrábět věci), tak se nám dařilo stále lépe. Levná ropa vše velmi usnadňovala. Byly to časy, kdy investoři dostávali a naučili se očekávat jako normální výnosy z akciových investic ve výši 15 % ročně. Pokud jste chtěli, aby vaše peníze rostly, neexistovala jiná hra ve městě. Stačilo koupit akcie, sedět a čekat. A nemuseli jste čekat dlouho.
- V polovině 20. století vlády podkopávaly hodnotu našich peněz (a odrazovaly od spoření) tím, že tiskly příliš mnoho bankovek. Čím více peněz je v oběhu, tím menší mají hodnotu. (Protože existuje omezený počet věcí, které lze za existující peníze koupit). Dnes tvoří množství peněz v oběhu (v podobě skutečných bankovek) jen nepatrnou část peněz, které jsou k dispozici. Banky nyní vytvářejí peníze tím, že je půjčují na dluh (samozřejmě s úrokem), a právě tato praxe skutečně vyhnala inflaci nahoru. Celý problém začal, když se bankéři a politici zbavili zlata jako základu našich měn. Když vlády mohly tisknout jen tolik měny, kolik měly zlata, byli politici omezeni. Když byla vazba na zlato zrušena, mohly vlády tisknout tolik peněz, kolik chtěly. Pak situaci ještě zhoršily tím, že pomocí počítačů vytvořily zdánlivě nekonečné zásoby “imaginárních” peněz. Těžko se divit, že ceny nemovitostí rostly (s občasnými propady) po celá desetiletí. Včera jsem koupil kamarádovi přání k narozeninám a reálně stálo víc než moje první auto. To je inflace. Inflace skutečně ubírá z úspor. Kdybyste si před 40 lety uložili 1 000 000 liber do krabice pod postelí, měly by nyní kupní sílu 77 000 liber. (Ano, vím, že bankovky by byly zastaralé a nepoužitelné, i kdyby je nesežraly myši.)
- Paradoxní je, že politici a centrální bankéři mají rádi trochu inflace. Důvod je prostý. Když hodnota peněz trochu klesne (což se při inflaci děje – za jednotku měny si můžete koupit méně), dluhy se smyjí. Pokud jste vláda s obrovskými dluhy, pak je inflace báječná věc. Pomáhá snižovat hodnotu vašich dluhů v průběhu času. (Na stejném principu inflace pomáhá snižovat hodnotu dluhů i všem ostatním.)
- Rostoucí ceny komodit obvykle vedou k růstu inflace v zemích, které musí komodity dovážet. Zemím, které produkují komodity, jejichž hodnota roste, se obvykle daří dobře. Co se týče cen ropy a dalších komodit, jsem dlouhodobě velmi býčí (komodity všeho druhu docházejí a poptávka po nich neúprosně roste). Proto se domnívám, že vysoká inflace bude v zemích, jako je Británie (které jsou závislé na dovozu komodit, jako je ropa), pravděpodobně trvalým problémem.
- V roce 1980 dosáhla inflace v USA téměř 15 %. (Ve Velké Británii byla mnohem vyšší.) To byl přímý důsledek amerického rozhodnutí z roku 1971 opustit vazbu mezi dolarem a zlatem. Americká vláda, osvobozená od nutnosti krýt své dolary zlatem, tiskla stále více dolarů. A dolar se stával stále bezcennějším. Vrátí se někdy inflace na tyto dnes zdánlivě absurdní úrovně? Proč ne? Vlády stále tisknou obrovské množství měny a své bankovky kryjí jen horkým vzduchem. Zdá se nevyhnutelné, že hodnota měn téměř všude by měla nadále klesat. A to je koneckonců všechno, co inflace je.
- Inflace znamená, že většině lidí se již mnoho let nedaří zvyšovat jejich platy a mzdy. Lidé si myslí, že se mají lépe než před dvaceti lety. Ale když inflace prudce stoupá, umožňuje zaměstnancům zvyšovat platy, aniž by je to ve skutečnosti něco stálo. Lidé se ve skutečnosti nemají lépe, protože náklady rostou rychleji než mzdy.
- Reálná inflace se pohybuje kolem 10-20 % (možná i více), takže pokud peníze neinvestujete a nerostou, vaše kupní síla se snižuje a vy chudnete. Pokud jste odkázáni na údajně inflaci odolný důchod, můžete se spolehnout na to, že váš důchod nebude držet krok s inflací. Falšování údajů o inflaci znamená, že inflaci odolné platy a důchody vyplácené státem mohou být zvýšeny o mnohem menší částku, než by bylo nutné, kdyby byly zvyšovány o skutečnou úroveň inflace.
- Oficiálně dosahuje inflace ve Spojeném království za posledních 30 let v průměru 5,3 % ročně. To znamená, že pokud jste měli za toto období investované peníze a váš příjem po zdanění byl nižší než 5,3 %, přicházeli jste o peníze. Pokud jste 40% daňový poplatník, je poměrně obtížné dosáhnout příjmu po zdanění ve výši 5,3 %, aniž byste podstoupili značné riziko.
- Vlády při posuzování údajů o inflaci neignorují pouze rostoucí náklady na potraviny a energie. (Tímto groteskně nepoctivým způsobem s čísly manipulují, protože je snazší udržet oficiální údaje o inflaci na nízké úrovni – a přesvědčit všechny, že odvádějí dobrou práci – když nezapočítají věci, které rostou nejvíce.) Používají také úžasné drobné triky, jako je zahrnutí hedonických úprav a cen nájemních bytů a používání geometrického průměru při výpočtu různých druhů inflace.
Geometrické průměrování znamená, že pokud koš zboží měřený za účelem zjištění údaje o inflaci obsahuje jednu položku, která se zvýší o 10 %, a druhou, která se sníží o 10 %, vliv na koš není 0 % (jak byste si možná představovali), ale pokles o 1 %. Vlády tento účetní zázrak vytvářejí tak, že vynásobí číslo 110 (údaj získaný v důsledku 10% nárůstu) číslem 90 (údaj získaný v důsledku 10% poklesu). To dává celkový součet 99. A hle, pokles inflace (a životních nákladů) o 1 %. To dokáží jen politici a ekonomové.
Hedonické úpravy umožňují politikům využít pokroku k udržení nízké inflace. Pokud jste si před rokem koupili počítač za 1 000 liber a vyměníte ho za počítač, který stojí 1 500 liber, ale je desetkrát rychlejší, pak vláda zaregistruje, že počítač stál méně, i když ve skutečnosti stál více.
A ceny ekvivalentní nájemnému v domácnostech? To je trik, který používají, aby minimalizovali vliv rostoucích cen domů (když je zahrnují). Pokud má váš dům nyní dvojnásobnou cenu než před několika lety, ale nájemné, které byste museli platit, se zvýšilo jen o polovinu, pak se za inflaci považuje poloviční hodnota. Skutečný nárůst nákladů na bydlení se ignoruje.
Všechny tyto naprosto žalostně nečestné výmysly byly vytvořeny proto, aby umožnily politikům lhát a podvádět voliče. Těch triků je víc: například při měření hrubého domácího produktu mají tendenci ignorovat skutečnost, že počet obyvatel vzrostl a že HDP na obyvatele – údaj, na kterém skutečně záleží – jde pravděpodobně opačným směrem, ale už mě to unavuje a předpokládám, že vás také. Odhalování jejich lží může být únavná práce. Lži fungují velmi dobře na obou stranách Atlantiku. Politici a úředníci se starají jen o to, co jim projde. Ignorují morální a etický rozměr.
V létě 2008 se oficiální údaj o inflaci v USA pohyboval mezi 2 % a 2,5 %, ale kdyby americká vláda v roce 1992 nezměnila způsob měření inflace, oficiální údaj o inflaci by se v létě blížil 9 %. Skutečná, praktická inflace by byla ještě vyšší.
Podnikatelé, kteří lžou, obvykle nakonec zkrachují (i když mohou před svým krachem mimořádně zbohatnout). Investice do společností vedených podvodníky může poškodit investiční portfolio. Ale politikům, kteří lžou (a lžou dobře), se obvykle daří dobře. Voliči si důsledně vybírají politiky, kteří lžou nejpřesvědčivěji. - Inflace je neviditelná daň. Ačkoli je pro dlužníky dobrodiním (250 000 liber půjčených na koupi domu se v důsledku inflace zmenšuje), pro střadatele je prokletím (250 000 liber penzijního fondu se v důsledku inflace zmenšuje na hodnotě a kupní síle). Důchodci a další osoby s pevným příjmem prodělávají, protože jejich kupní síla se neustále snižuje. Prodělávají i ti, jejichž příjem neodpovídá inflaci (skutečnému, nikoli falešnému “oficiálnímu” údaji). Může se zdát, že bohatnou, protože jejich příjem roste, ale ve skutečnosti budou chudnout. A prodělají všichni, kdo platí daně. Daňové prahy se obvykle nezvyšují s inflací. Takže kolkovné na nákup nemovitostí se týká stále většího počtu lidí, protože ceny nemovitostí rostou a kolkovné zůstává stejné. A protože bod, od kterého se daňoví poplatníci ocitají ve vyšších daňových sazbách, zůstává obvykle stejný (nebo se nezvyšuje zdaleka tak jako inflace), počet lidí platících vyšší daňové sazby rychle roste. Pravděpodobně vás nepřekvapí, že vlády obvykle neberou v úvahu inflaci, když si pomáhají k podílu na vašem příjmu. Pokud tedy máte z investic příjem 6 % a daňové sazby jsou 40 %, zaplatíte vládě 40 % ze svých 6 %. Zůstane vám tedy výnos 3,6 %. Pokud však oficiální úroveň inflace činí 5 %, pak ztrácíte 1,4 % ročně. Pokud je skutečná inflace 10 %, ztrácíte 6,4 % ročně. Možná si myslíte, že bohatnete, ale ve skutečnosti chudnete.
- V srpnu 2008 Zimbabwe vydalo bankovku v hodnotě 100 miliard zlotých, aby udrželo krok s inflací (která tehdy dosahovala 2,2 milionu %). Nebyla to však bankovka s nejvyšší nominální hodnotou vyrobená za posledních 100 let. Ve dvacátých letech 20. století mělo Německo bankovku v hodnotě 100 bilionů papírových marek. A v roce 1946 Maďarsko vytisklo bankovky v nominální hodnotě 1 000 000 000 000 000 000 000 pengos (to je jednička následovaná 18 nulami a svým přátelům, pokud nějaké mají, se říká kvintilion). Jeden můj známý Němec mě nedávno upozornil, že jeho otec uzavřel pojistnou smlouvu v roce 1903. Každý měsíc prováděl platby. Pojistka byla uzavřena na dvacet let, a když nastala její splatnost, proplatil ji a vybral výtěžek. Celý výtěžek použil na nákup jednoho bochníku chleba. Berlínský vydavatel uvedl, že jeden americký návštěvník dal jejich kuchaři spropitné ve výši jednoho dolaru. Rodina se sešla a bylo rozhodnuto, že se v berlínské bance založí svěřenecký fond, jehož příjemcem bude kuchař. Požádali banku, aby dolar spravovala a investovala. Růst cen v inflací poblázněném Německu vyvolal závrať. Jeden student freiberské univerzity si v kavárně objednal šálek kávy. Cena na jídelním lístku byla 5 000 marek. Dal si dva šálky. Když přišel účet, cena za druhý šálek kávy se zvýšila na 9 000 marek. Bylo mu řečeno, že pokud chtěl ušetřit, měl si objednat oba šálky kávy najednou. Tiskařské stroje v Říšské bance nestíhaly. Tovární dělníci dostávali výplatu denně v 11.00. Zazněla siréna a všichni se shromáždili na nádvoří továrny, kde čekal pětitunový nákladní vůz. Nákladní auto bylo plné papírových peněz. Hlavní pokladník a jeho asistenti vystupovali na nákladní auto, vyvolávali jména a shazovali svazky bankovek. Lidé spěchali do obchodů, jakmile chytili svůj svazek. Lékaři a zubaři přestali přijímat peníze a místo toho požadovali máslo a vejce. Když Němci zavedli bankovku na tisíc miliard marek, málokdo se obtěžoval sbírat drobné. Nestálo za to je sbírat. V listopadu 1923 měl jeden dolar hodnotu bilionu marek. Lidé žijící z důchodů zjistili, že za svůj měsíční šek si nekoupí ani šálek kávy. Lidé závislí na pojistném byli bez prostředků.
Při zpětném sledování je zřejmé, že hyperinflace v Německu začala, když se Německo v roce 1914 vzdalo zlatého krytí své měny. Vláda si půjčila na financování války.
O půl století později si Američané půjčili na financování války ve Vietnamu (jejich filozofie byla totožná: válka rychle skončí). A od té doby, co Amerika opustila zlatý standard a začala si ve velkém půjčovat, je inflace stálým a vážným problémem. (I když její rozsah byl ignorován a potlačován.) - Právě kvůli nevyslovenému strachu z inflace se obyčejní lidé po celém světě nerozumně (ale pochopitelně) spoléhali na nákup nemovitostí jako na obranu a způsob uchování bohatství.
- Na jaře 2007 japonská vláda prodala dvouletý dluhopis, který sliboval úrok 1 % ročně. Byl to nejvyšší dluhopis, který japonská vláda vydala za posledních deset let. Když vlády zaplavují své země penězi, jejichž vypůjčení nestojí mnoho (protože úrokové sazby jsou udržovány na nízké úrovni), záměrně vytvářejí inflaci. Když jsou peníze “levné”, lidé kupují více domů. V letech 1985 až 1991 vzrostl počet domů v Japonsku o 51 %, než bublina praskla. Podobné věci se staly v Americe a ve Velké Británii. V Americe, kde byly úrokové sazby udržovány na nízké úrovni, vzrostly ceny domů mezi lety 2000 a 2006 o 90 %. A pak bublina praskla. Ve Spojeném království, kde byly úrokové sazby rovněž udržovány na nízké úrovni, vzrostly ceny domů v letech 2001 až 2007 o 118 %. Mnozí takzvaní odborníci odmítali úvahy o tom, že se jedná o bublinu, a tvrdili, že ceny nemovitostí mohou a budou růst donekonečna.
Tisk velkého množství nových dluhopisů (a nakonec i velkého množství nových bankovek) je snadný způsob, jak zlepšit export. S tím začali vážně Američané v devadesátých letech minulého století. Funguje to, protože když tisknete více měny, snižujete hodnotu již existujících věcí. A když hodnota vaší měny klesne ve srovnání s měnami jiných zemí, váš vývoz se stane levnějším. Všechny hlavní světové mocnosti nyní zvyšují nabídku peněz o více než 10 % ročně. Američané nyní zvyšují svou měnu přibližně o 14 % ročně. Není divu, že americký dolar již několik let klesá. Není to náhoda. Je to záměrná politika americké vlády. Za posledních 60 let ztratil dolar více než sedm osmin své kupní síly.
Samozřejmě to není jen americký dolar, který byl zničen tím, že vlády záměrně tiskly více peněz. Britská libra, euro a dokonce i kdysi silný švýcarský frank v posledních letech ztratily hodnotu.
ZDROJ: https://vernoncoleman.org/articles/truth-about-inflation